Boston, 3 november, 2004. Det är en vacker höstdag och dagen efter det amerikanska presidentvalet. Solen skiner från en blå himmel och New Englands lövskogar står i brand. Stämningen i staden är något dämpad. Boston-sonen John Kerry har förlorat mot George W Bush. Den planerade segerfesten på Copley Square blev inte den fest alla hade hoppats på. Boston-borna får nöja sig med det lokala basebollagets, Boston Red Sox, seger i det 100:e World Series.

Jag och min resvän spenderar ett par dagar i Massachusetts huvudstad efter nära två veckors kuskande runt i USA:s vackra övre högra hörn. Vi promenerar över Charles River Basin till de klassiska universitetsområdena i Cambridge och landar på en legendarisk bokhandel, The Harvard Coop. Jag går planlöst omkring på de fyra våningarna, tittar och läser. Ekonom som jag är så landar jag till slut på ekonomiavdelningen. Jag hittar en bok som verkar intressant, Socially Responsible Investment - a global revolution, av Russell Sparkes.

Boken är en exposé över utvecklingen för ansvarsfulla investeringar och hur det har gått från niche till huvudfåra. Helt plötsligt så får min blandade bakgrund från nationalekonomi, u-landskunskap, en dos engagemang i Amnesty Business Group och jobbet inom kapitalförvaltning ett sammanhang och jag inser vad jag egentligen vill jobba med. Jag köper boken, vi lämnar Boston för New York, och några dagar senare är jag tillbaka på mitt jobb i Stockholm.

 

Stockholm, 20 februari 2006. Första dagen på mitt nya jobb. Mina nyvunna insikter och engagemanget hos min tidigare arbetsgivare resulterade i att jag fick kontakt med ett av de ledande analyshusen för ansvarsfulla investeringar, GES Investment Services. GES arbetar med att förse institutionella investerare med analys av företags arbete med miljö och sociala frågor (ESG). Utöver det så stödjer de institutionella ägare i deras dialog med bolag de investerat i. Med andra ord den perfekta arbetsplatsen för mig. Här får jag möjlighet att jobba med aktörerna på finansmarknaden, och framför allt de som aktivt vill bidra till en hållbar utveckling.

Samtidigt som jag börjar på GES så är en grupp bestående av några av världens största investerare i slutfasen av en process som handlar om att utveckla principer för ansvarsfulla investeringar. 20 institutionella investerare från tolv länder deltar i arbetsgruppen som även involverar experter från investeringsindustrin, icke-statliga organisationer och akademiker. Deras arbete resulterar i Principles for Responsible Investment – PRI. Principerna lanserades i april 2006 på New York Stock Exchange med deltagande av bl.a. FN:s dåvarande generalsekreterare, Kofi Annan.

Principles for Responsible Investment är sex principer för hur kapitalägare och kapitalförvaltare ska utforma sin investeringspolicy för att bidra till en hållbar utveckling. Initiativet har blivit en enorm succé och på bara fem år har PRI gått från 20 medlemmar i 16 länder med ett förvaltat kapital på två trillioner USD till 784 medlemmar från 45 länder med ett förvaltat kapital på över 22 trillioner USD. I Finland har åtta kapitalägare och 15 kapitalförvaltare skrivit under principerna. Det betyder att i princip alla de stora aktörerna som är med och påverkar marknaden har åtagit sig att integrera miljö- och sociala kriterier i sina investeringsprocesser och ägarpolicies.

Det tilltagande intresset för PRI:s principer är sannolikt det första steget mot en standardiserad definition av Ansvarsfulla Investeringar. Den bakomliggande tanken är enkel – om man väger in ESG-kriterier kommer man att ha bättre kunskap om de objekt man väljer att investera i och deras möjligheter och risker.

En förutsättning för att kunna göra det är att det finns data att tillgå. Hållbarhetsindex integrerar ESG-faktorer i metodologin vilket påverkar utfallet av bolag och även den finansiella karaktären. Ett av de nyare indexen på marknaden är det som GES Investment Service lanserat i samarbete med Nasdaq OMX - OMX GES Sustainability Index Finland. Det är ett index som innehåller de 40 företag på Helsingforsbörsen som arbetar mest aktivt med att begränsa sin negativa påverkan på miljö och människor och därmed bidrar mest till en hållbar utveckling. Analysen är baserad på internationella normer och riktlinjer och både företagets förebyggande arbete samt deras direkta och indirekta påverkan på miljö och människa utvärderas.

En vanligt förekommande fråga är om ESG-information har någon påverkan på marknadsvärdet på bolagen? Som framgår av presentationen här så har OMX index, med och utan ESG-filter erhållit i princip samma avkastning. Det betyder att oavsett vilken uppfattning man har om ansvarsfulla investeringar, positiv eller negativ, så kan man, genom att använda hållbarhetsindexet, få bra avkastning och samtidigt bidra till en bättre värld.

Min tajming var helt rätt, jag hoppade på tåget vid den tidpunkt då det bytte skepnad från ånglok till shinkans. Det ska bli spännande att läsa om dessa år i nästa utgåva av Russell Sparkes bok (som jag hoppas kommer). 

 

Fredric Nyström 

Fredric Nyström on GES Investment Services -yhtiön asiakasvastaava Pohjoismaissa, Hollannissa ja Iso-Britanniassa.